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文｜红餐网何沛凌

裁剪｜王秀清

近日，谭仔国际（02217.HK）发布公告，其控股激动谈论以大幅溢价残忍独到化，并建议取销上市地位，讯息发出后激发业内存眷。

此时距离其上市期间，仅昔日约三年半。谭仔国际为何退市？旗下的谭仔米线现状怎样？

01.利润暴跌超50%，“香港米线大王”难挡“港东说念主北上”

谭仔国际有限公司是中国香港连锁餐饮企业，旗下领有“谭仔云南米线”“谭仔三哥米线”两个品牌，被誉为“香港米线大王”。其还领有日本餐饮集团Toridoll集团的“丸龟制面”乌冬面及“山牛”日式牛肉饭两个品牌在中国香港的独家特准策划权。

官网信息败露，肆意1月31日，谭仔国际在全球共领有门店246家，散播在中国香港、中国内地、新加坡、日本及澳洲。其中绝大部分门店位于中国香港，共213家，香港地区之外的门店为33家。

谭仔米线的历史不错追思至1996年，香港谭氏眷属开出谭仔云南米线餐厅，将云南米线阅兵为港式风采，凭借“平靓正”和“个性化”在香港走红，并在1999年驱动探索斥地中央厨房和模范化出餐体系。

2008年，谭氏眷属分家，“谭仔云南米线”由“五哥”谭泽均收拾，“三哥”谭泽群则另外创立“谭仔三哥米线”。

2017年，Toridoll集团以10亿港元收购“谭仔云南米线”，同庚又以11.1亿港元收购“谭仔三哥米线”，并在2021年10月将两者吞并为谭仔国际在香港上市。

上市之初，谭仔米线门店生意红火。招股书败露，2020年，谭仔国际共卖出3073万碗米线，营业额在15-20亿港元之间，2019年至2021财年的净利润折柳为1.98亿港元、1.91亿港元、2.88亿港元。

但是，谭仔国际的增长率以及举座盈利情况，在近两三年均出现大幅下滑。

2022财年、2023财年、2024财年与2025财年上半年（肆意2024年9月30日止6个月），谭仔国际净利润折柳为2.03亿港元、1.41亿港元、1.17亿港元与3610万港元，盈利身手捏续下行。2025财年中报还败露，激动应占溢利较旧年同期着落达55.8%。

增速方面，2024财年（肆意2024年3月31日止）的财报败露，昔日5个财政年度，谭仔国际香港业求完了11.0%的复合年收益增长率。而2024财年收益为25.71亿港元，年增长率仅为4.8%。

谭仔国际将功绩下滑的主要原因归结为，香港兴起“港东说念主北上”销耗风潮，土产货主顾流失。

讲明指出，讲明期内盈利减少由多个原因所致，包括北上旅游日益便利，加之内地享有较具竞争力的价钱上风，眩惑越来越多的香港住户北上销耗。此外，香港正处于经济革新阶段，销耗敌视受到压力，餐饮业堕入结业潮，也导致香港业务盈利身手下滑。

而该公司超九成收入依赖香港市集，香港餐饮销耗一朝收缩，例必影响其举座营收。字据谭仔国际2025财年中报，香港市集孝顺收入约25.92亿港元（总营收约27.6亿港元），香港土产货收入占比93.9%。

此外，香港当地食材、铺租、职工成本、外卖平台手续费等用度捏续攀升，也给其保管盈利制造了不小的压力。

02.5年只开出18家店，谭仔米线内地膨胀逐渐

2021年头，谭仔国际在在深圳开出第一家内地门店。其官网败露，肆意2025年1月31日，谭仔国际在内地仅有18家门店。

内地餐饮市集的竞争愈发热烈，或导致谭仔米线未能在内地快速拓店。

近几年，一批内地米粉米线品牌快速拓店，比如花小小新疆炒米粉、五爷拌面等，王人在近几年开出了上千家店。同期，这些品牌的均价王人在20多元，与谭仔米线超40元的客单价比较，对主顾的眩惑力更强。

跟随市集竞争加重，这些品牌还时常推出廉价产物，比如蒙自源旧年曾推出过“新品上线9.9元”行径，一碗牛肉酱拌米线唯有9.9元。

谭仔米线也在裁减客单价尝试“以价换量”，但并未带来昭着的客流量进步。2024财年财报败露，谭仔国际在中国内地的客单价为40.1元，同比着落6元，日均每座位售出碗数为3.2万，同比进步0.2碗。

受此影响，谭仔国际革新了开店策略。财报败露，其在2024年关闭了4间位于深圳且分解欠佳的餐厅，并谈论将膨胀重心滚动至广州以及大湾区的二线城市，如东莞、中山。群众点评败露，谭仔米线当今在广州有6家门店，东莞和中山各有1家门店。

此外，谭仔米线在新加坡等国外市集的营收也靠近着一定的挑战。

2024财年财报败露，谭仔米线在新加坡天然客单价有所进步，但日均每座位售出碗数同比下滑0.8碗至2.9碗。对此，谭仔国际也在关连公告中暗示，“公司在新加坡的发展受到经济放缓以及生意和管事市集竞争加重的影响，对营运后果组成压力”。

03.股价大跌73%，上市三年即公告退市

再回到近期的退市公告，聊聊独到化对谭仔的影响。

谭仔国际的大激动东利多控股有限公司（下称“东利多控股”）残忍，将以每股刊出价1.58港元独到化，最高现款代价约5.56亿港元，并建议谭仔国际取销上市地位。

此前2021年9月，谭仔国际以每股3.33港元招股上市，募资10.42亿港元。

市集大宗合计，东利多控股如斯一卖一买后，可从中赢利接近5亿港元，而小激动账面股价要亏蚀近半，比较之下，东利多是谭仔国际从上市到独到化的大赢家。

据了解，东利多控股是前文说起的日本Toridoll集团的全资子公司，策划着全球最大的乌冬面连锁品牌“丸龟制面”，据红星新闻报说念，该品牌在日本国表里共领有1000多家门店。

丸龟制面曾于2012年头度参加中国，但在2022年聘请撤出中国市集。天然后续有重返中国的谈论，但肆意当今仍未有具体动作。

关于独到化的原因，谭仔国际在公告中强调，独到化能更灵验完了公司的永恒政策狡计，为公司及旗低品牌创造更高价值。

客不雅来看，谭仔国际上市后“股份通顺量永恒偏低”，且股价大幅缩水，退市能助其检朴上市爱护成本（如审计、合规用度），不失为一种实时止损的聘请。

同期，独到化也成心于谭仔国际进行更活泼的政策革新，比如借助Toridoll的资源管束其分解欠佳的业务，并推动其扩展香港地区除外业务。

谭仔国际在公告中暗示，“算作日本的上市公司，Toridoll日本可参加成本市集进行筹资行径，并有身手赢得更具竞争力的融资聘请。此财求实力不错救济Toridoll日本及本公司的成本需求与永恒发展”“本公司将能够径直诳骗要约东说念主更深刻的财求实力为其畴昔投资提供资金”。

香港《信报》对此分析合计，谭仔独到化后，东利多在策划聘请上会有更多弹性，可链接寡言策划，待香港策划环境好转后，再上市抽水多赚一次，完了“赢你两次”；又不错聘请把整盘生意打包出售。假如谭仔之后高价出售予土产货连锁式餐饮集团，东利多撤出香港市集，也无谓感到不测。

结语

从深水埗小店到上市餐饮集团，谭仔国际用29年书写了中国香港餐饮的一段传闻。但从上市到独到化退场，谭仔国际却只用了三年半。

在港东说念主北上销耗也曾成常态，退市简略能让谭仔国际轻松一些成本压力，但海表里市集挑战加重、功绩下滑等困难未解开云体育(中国)官方网站，谭仔国际的发展依然挑战重重。